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将公司估值101法则应用于独角兽公司投资
我们再来假设一种情形,你决定放弃那些投资早期项目的基金,转向专注于投资独角兽公司的基金,那么,我们再进一步做相同假设,25000美元被分为5份,分别投入5家独角兽公司。由于这些独角兽公司已经处于较成熟的发展阶段,所以你预期能够在两年后获得回报,预期年化收益率也设...
2023-08-26 -
在风险投资领域应用公司估值101法则
让我们看看怎样解释在风险投资上应用这个法则。假设你投入25000美元,并认识到这笔投资的流动性很差,可能需要5~7年的时间才能获得回报,那么假设你会在7年后得到投资收益,我们进一步假设你认为15%的年化收益率才让你愿意冒这个风险。为了能实现15%的年化收益率,7年后你要拿...
2023-08-26 -
公司估值101法则
这并不是一本枯燥的教科书,你如果想要投资风险资本,可能就要将很久前学到的学院派那套打包丢掉,当然我们也在刻意地回避那种学院派说教。但是对与估值相关的基础知识做简要回顾,对你判断独角兽公司的真实价值以及了解风险投资,进而形成自己的观点是大有裨益的。金融专家通...
2023-08-26 -
独角兽公司的过高估值:有高风险却无对应的潜在高收益
让我们回到独角兽公司这个话题,许多独角兽公司已经取得了极具优势的市场地位,毫无疑问,它们将存活下来,甚至会长期繁荣发展。然而,即使对于那些已经在市场竞争中取得巨大优势的企业来说,当前的估值依然高得令人难以置信。我们认为,在很多项目上,后期的投资人实际上承担...
2023-08-26 -
为什么风险投资能在收益率上击败沃伦·巴菲特
此时,你可能会问,如果风险投资的成功准则与巴菲特投资原则如此相似,那么有何理由能让我们确信那些有效践行上述原则的机构可以在业绩表现上赶超巴菲特?答案其实就藏在风险投资的本质属性中。其中一个简单的原因是,风险投资本身就是一个高风险、高收益的生意。业内的优秀投...
2023-08-26 -
莱恩的风险投资准则与巴菲特投资原则的相似性
也许你在困惑,为什么莱恩团队多年来遵循的投资准则会与巴菲特投资原则如此相似?这位奥马哈先知购买的都是保险、铁路、汽水、口香糖公司,而莱恩团队追逐的主要是数字技术、生物医药等巴菲特回避多年的领域。下面让我们逐一回顾这些原则,并一一比较。第一,以低价购买,不要...
2023-08-26 -
巴菲特投资原则
这部分关于巴菲特投资原则的总结来自不同渠道的信息,包括最为人熟知的由艾丽斯施罗德所著的《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》(这本书也许是迄今为止巴菲特最全面的一本传记)、《商业内幕》,甚至还包括《退休人杂志》(很多50岁以上的读者会对金融方面的深度报道非常感兴趣...
2023-08-26 -
风险投资准则与巴菲特投资原则
从长期来看,风险投资行业的整体回报率平均超过12%。汤森路透风险投资研究指数表明,从近期来看,在过去大约20年时间里,行业的整体回报率平稳地达到了19.7%。因为此前没有类似的科学指数,所以上述12%的长期回报率也仅仅是一个粗略估计,而非正式准确的数据。同样,我们也提...
2023-08-26 -
投资于风险资本的感性因素
你已经看过了关于将一部分资金分配在风险资本上的理性原因,下面让我们讲一讲更加私人化的感性因素。试想当一个创业公司在你投入资金的帮助下成功地为社会提供了优质商品和服务时,你的满足感会油然而生。也许一个你深爱的人正在遭受癌症、阿尔茨海默病或其他恶性疾病的折磨,...
2023-08-26 -
众多大型机构偏好风险资本
说完了风险,让我们看看振奋人心的一面,风险投资的平均回报率的确让人兴奋!这也是为什么众多养老基金和捐赠基金都会将部分资金投入风险资本。当然他们也会投资其他私募股权基金,尤其是当这些基金表现良好的时候。经常被作为投资收益标杆的耶鲁大学基金会,自1973年以来,在...
2023-08-26 -
量力而行:在你能承受的损失范围内投资
这里要讲清楚一点,本书并不是建议人们要在风险投资领域投入很大比例的资产。这是一个高风险、高收益的资产类型,人们应该遵守的投入原则是:即使投入的资金全部损失,你目前的生活状态也不会受到影响,否则多一分钱你都不要投入。你如果是一个合格投资人(大多数风险投资机构...
2023-08-26 -
风险投资的强劲历史收益
其他资产类型存在的问题我们已经了解得够多了,让我们重新聚焦,思考风险投资到底有哪些优势。非常重要的是,风险投资是创新之源,对经济增长至关重要。想想过去十几年里那些成功的商业案例吧,比如微软、谷歌母公司Alphabet、脸书等,这些公司都是由风险资本孵化的。市场上仍...
2023-08-26 -
对冲基金和私募股权并购基金已不再具有吸引力
顺便提一句,如果你认为能够通过对冲基金以及主动管理的方式跑赢市场,那么请三思。市场上关于进取型对冲基金和靠对冲基金赚了大钱的投资大师的传说不胜枚举,卡尔伊坎、威廉阿克曼、巴里罗森斯坦等都是大家耳熟能详的名字,媒体对这些大咖铺天盖地的宣传让人们以为这些人一定...
2023-08-26 -
针对通货膨胀和长期熊市的对冲手段
考虑到未来的通货膨胀,肯最初想对总资产做更激进的分配。其实通货膨胀近年来趋势平缓,但他清晰地记得20世纪70年代末至80年代初急剧通货膨胀的威力。那时候物价以每年近10%的速度上涨,抵押贷款利率超过15%,如果你每年的薪资涨幅不能达到两位数,那么你的生活水平将每况愈下...
2023-08-26 -
为什么应该配置风险资本
我们热爱风险投资:对于莱恩而言,风险投资是他毕生的事业;对于肯(肯尼思M.弗里曼昵称)来说,这是一项在他奋斗半生后,因偶然机会产生兴趣并决定投入其中的事业。肯在经历了传统企业高管的工作,以及作为一家中型制造企业的非执行董事等职业生涯后,现在以投资人和战略咨询...
2023-08-26